Панда далеко шагнула от только технической оценки контента. Учитывают всякого рода спам — в текстах как вариант. Еще понижают за плохие ПФ, скорость загрузки, если рекламы много..
Ага, а еще опытным путем вычислил, что к этому списку можно прибавить замену заголовков например. Или если ключевики местами часто меняете. От этого тоже релевантность снижается. Вот стоял у вас сайт пару лет, а потом решили вы его резко менять — быстрого подъема все равно ждать не стоит.